HSBC envisage un dividende exceptionnel de la vente de 10 milliards de dollars de l’unité canadienne à RBC

  • L’accord intervient sous la pression d’un actionnaire chinois
  • Les analystes saluent une transaction « sensée »
  • La banque pourrait restituer le produit de la transaction aux actionnaires

LONDRES/TORONTO/NEW YORK, 29 novembre (Reuters) – HSBC (HSBA.L) a accepté de vendre ses activités au Canada à la Banque Royale du Canada (RY.TO) pour 13,5 milliards de dollars canadiens (10 milliards de dollars) en espèces, ouvrant la voie à un paiement potentiel exceptionnel pour les actionnaires plus tard.

L’entente aidera RBC à consolider sa position de chef de file sur l’un des marchés bancaires les plus concentrés au monde, où les six principaux prêteurs contrôlent environ 80 % des actifs bancaires. Le prix d’achat de RBC reflète une prime de 30 % par rapport à la valeur que certains analystes avaient attribuée aux activités canadiennes de HSBC. Les régulateurs canadiens ont déclaré qu’ils revoir l’affaire.

HSBC, qui s’est autrefois présentée comme la banque locale du monde et a construit un réseau mondial d’entreprises de banque de détail, a ces dernières années réduit celles-ci pour essayer d’améliorer ses bénéfices.

La sortie de HSBC du Canada marque la première transaction bancaire majeure au Canada depuis ING (INGA.AS) a vendu ses activités locales à la Banque de Nouvelle-Écosse (BNS.TO) pour 3,1 milliards de dollars canadiens en 2012.

Les cessions de HSBC se sont accélérées sous la pression de son principal actionnaire Ping An Insurance Group, qui a exhorté la banque à scinder ses activités asiatiques pour augmenter les rendements.

“Nous avons décidé de vendre à la suite d’un examen approfondi de l’entreprise, qui a évalué sa position relative sur le marché canadien et son adéquation stratégique avec le portefeuille de HSBC”, a déclaré le chef de la direction, Noel Quinn.

HSBC a déclaré qu’il pourrait restituer une partie du produit de la vente, qui devrait rapporter à la banque un gain avant impôts de 5,7 milliards de dollars, aux actionnaires via un dividende unique ou un rachat à partir du début de 2024, après la clôture de l’accord.

Les actions de HSBC ont clôturé en hausse de 4,4%, contre un indice de référence FTSE 100 (.FTSE) en hausse de 0,5 %. Les actions de RBC se sont redressées après les premières chutes pour se négocier en baisse de 0,2 % en fin d’après-midi, tandis que l’indice de référence des actions canadiennes a augmenté de 0,3 %.

RBC, qui s’attend à ce que l’opération ajoute 6 % à son bénéfice par action de 2024, financera l’acquisition à l’aide de ressources internes. Son ratio de fonds propres de base tombera à 11,5 % à la clôture, contre 13,1 % actuellement.

L’accord augmentera les actifs de RBC de 134 milliards de dollars canadiens à 2 billions de dollars canadiens et ajoutera environ 130 succursales à son réseau existant de 1 200 succursales.

MARCHÉ CONSOLIDÉ

Joe Dickerson, analyste chez Jefferies à Londres, a déclaré qu’un gros paiement pourrait contribuer à apaiser les actionnaires exaspérés par la réduction des dividendes de HSBC en 2020, à la suggestion des régulateurs britanniques.

“La transaction semble très sensée. Essentiellement, l’entreprise vaut plus pour RBC que pour HSBC, et le prix en est le reflet”, a déclaré Ian Gordon, analyste bancaire chez Investec.

L’accord répare également ce qui était une position de capital inhabituellement faible par rapport aux pairs de HSBC, a déclaré Gordon.

L’achat permettra à RBC d’accroître sa part de marché sur son marché intérieur, ajoutant 130 succursales et plus de 780 000 clients de détail et commerciaux. En cas de succès, ce sera la première grande fusion bancaire en une décennie au Canada.

HSBC a déclaré en octobre qu’il envisageait de vendre le Unité canadienne car il semble renforcer les rendements suite à la pression de Ping An.

Les analystes ont déjà déclaré qu’une consolidation plus poussée du marché bancaire canadien attirerait l’attention de l’organisme de réglementation antitrust.

Carl De Souza, responsable des services bancaires canadiens chez DBRS Morningstar, a déclaré à Reuters que la grande question concernant l’accord était “comment l’approbation réglementaire fonctionne du point de vue de la concurrence”.

“Dans le cadre de l’approbation réglementaire, ils pourraient devoir se dessaisir de certaines entreprises”, a-t-il ajouté.

Le PDG de RBC, Dave McKay, a déclaré aux journalistes que la banque ne s’attendait pas à des problèmes de concurrence, lorsqu’on lui a demandé si elle serait ouverte à la cession d’actifs.

“Nous n’avons connaissance d’aucun domaine dans lequel le bureau est susceptible d’avoir des inquiétudes”, a déclaré McKay.

Les actifs combinés de RBC et de HSBC représenteraient 25 % du total des actifs bancaires canadiens, selon Morningstar.

HSBC est la septième plus grande banque du Canada avec des actifs de 125 milliards de dollars canadiens, et elle a gagné 490 millions de dollars canadiens avant impôts au 30 juin, sur la base de ses derniers résultats financiers. Les analystes avaient évalué les activités de HSBC au Canada entre 8 et 10 milliards de dollars canadiens.

HSBC a embauché JP Morgan (JPM.N) pour conseiller sur la vente, avait précédemment rapporté Reuters.

(1 $ = 1,3444 dollar canadien)

Reportage de Iain Withers et Lawrence White à Londres et Pushkala Aripaka à Bangalore, Saeed Azhar à New York et Kanishka Singh à Washington; Montage par Sinead Cruise, Jane Merriman, Mark Potter et Nick Zieminski

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