Les actions américaines progressent alors que les données sur l’inflation suscitent l’espoir d’une baisse des taux de la Fed

Les actions américaines ont légèrement augmenté et les rendements du Trésor ont chuté mardi, alors que de nouveaux signes de ralentissement de l’inflation le mois dernier ont renforcé les espoirs que la Réserve fédérale ralentirait le rythme de ses hausses de taux d’intérêt.

L’indice de référence S&P 500 de Wall Street avait grimpé de 0,8% en milieu d’après-midi à New York, réduisant les gains précédents, tandis que le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, était supérieur de 1,5%. Le S&P 500 a gagné près de 14% par rapport à son creux intrajournalier de la deuxième semaine d’octobre.

Les gains de mardi ont fait suite à un rapport montrant que les prix à la production aux États-Unis ont augmenté de 0,2 % en octobre par rapport à septembre, par rapport aux attentes d’un sondage Bloomberg de 0,4 %. Le taux annuel d’inflation de gros s’est établi à 8 %, contre 8,5 % en septembre.

“Ces données sont une confirmation supplémentaire du pic actuel de l’inflation, une preuve que nous observons depuis des mois”, a déclaré Peter Boockvar, directeur des investissements chez Bleakley Financial Group.

Le ralentissement de la hausse des prix départ usine intervient après une rapport la semaine dernière a montré que l’inflation à la consommation aux États-Unis diminuait également, augmentant les espoirs de certains investisseurs que la Fed ralentisse son resserrement de la politique monétaire, ce qui a fait monter le dollar et pesé sur les actions.

Les marchés des obligations d’État américaines se sont redressés – le rendement des bons du Trésor américain à deux ans a glissé de 0,03 point de pourcentage à 4,38 %. Le rendement du billet américain de référence à 10 ans a chuté de 0,05 point de pourcentage pour s’établir à 3,82 %. Les rendements chutent lorsque les prix augmentent.

Cependant, certains analystes estiment que les investisseurs sont devenus indûment optimistes quant aux récents gains des actions de Wall Street.

“Les rendements quotidiens du S&P 500 supérieurs à 2% ont tendance à être plus fréquents pendant les marchés baissiers”, ont déclaré les analystes de Goldman Sachs, qui estiment que la récente remontée des obligations et des actifs risqués était “probablement exagérée”.

“La réinitialisation de l’inflation plus importante que prévu pourrait favoriser un ralentissement du rythme de la hausse, mais les risques d’une prolongation du cycle de hausse subsistent”, a ajouté la banque.

Lael Brainard, vice-présidente de la Fed, dit lundi qu’un ralentissement du rythme des hausses de taux ne signifiait pas que la banque centrale ralentissait ses efforts pour lutter contre une inflation historiquement élevée.

“Nous avons fait beaucoup, mais nous avons du travail supplémentaire à faire à la fois pour augmenter les taux et maintenir la modération pour ramener l’inflation à 2% au fil du temps”, a-t-elle déclaré, ajoutant que si les données d’inflation meilleures que prévu d’octobre étaient “rassurantes”. , ce n’était que “préliminaire”.

Le débat sur la question de savoir si la dernière hausse des actions constitue le début d’une véritable course haussière ou simplement d’un rallye baissier est largement redondant en l’absence de nouvelles nouvelles économiques, a déclaré Mike Zigmont, responsable du trading et de la recherche chez Harvest Volatility Management.

“Acceptons simplement que les investisseurs soient confus, mais ils n’ont pas non plus peur”, a ajouté Zigmont. “Ils ont juste eu une énorme dose de soulagement [from the latest CPI data] et maintenant ils s’acclimatent au nouvel environnement.

La dernière enquête de Bank of America sur les gestionnaires de fonds mondiaux, quant à elle, a révélé que 92 % des personnes interrogées prévoyaient une crise de stagflation – faible croissance et forte inflation – en 2023.

Les marchés asiatiques ont également réalisé de solides gains après que Xi Jinping et Joe Biden ont signalé leur désir de améliorer les relations américano-chinoises lors d’une réunion lundi avant le sommet du G20 en Indonésie, et Pékin a décidé d’assouplir certains freins à la pandémie.

L’indice Hang Seng de Hong Kong a augmenté de 4,1% et a augmenté d’un quart depuis son creux de fin octobre. Le CSI 300 chinois a gagné 1,9%, tandis que le Topix japonais a augmenté de 0,4% et le Kospi sud-coréen a gagné 0,2%.

Le Stoxx Europe 600 régional a gagné 0,4%, tandis que le FTSE de Londres a chuté de 0,2%.

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