Les actions américaines bondissent sur des données d’inflation plus faibles que prévu

Les actions américaines ont grimpé en flèche et les bons du Trésor se sont redressés jeudi après que les données d’inflation étroitement surveillées d’octobre soient devenues plus froides que prévu, ouvrant la voie à des hausses de taux plus faibles de la Réserve fédérale.

L’indice de référence de Wall Street, le S&P 500, a gagné 4,3% dans les échanges de l’après-midi à New York, tandis que le Nasdaq Composite, très technologique, a bondi de 5,8%.

Sur les marchés des obligations d’État, le rendement du Trésor à deux ans, qui est particulièrement sensible aux fluctuations des taux d’intérêt, a glissé de 0,3 point de pourcentage à 4,32 %. Le rendement du Trésor à 10 ans a chuté de 0,28 point de pourcentage à 3,86 %. Les rendements chutent lorsque les prix augmentent.

Le rebond des marchés est survenu après que l’indice américain des prix à la consommation pour octobre ait atteint 7,7 %, marquant la plus faible augmentation sur 12 mois depuis janvier et une forte baisse du taux d’inflation annuel de 8,2 % en septembre. Les économistes tablaient sur une hausse de 8 %.

La lecture de l’IPC de base, qui exclut les prix des aliments et de l’énergie, a atterri à 6,3% en glissement annuel, en dessous des attentes de 6,5% et de la lecture de septembre de 6,6%.

Le dollar a chuté immédiatement après le rapport sur l’IPC, s’échangeant en baisse de 1,4% par rapport à un panier de six pairs.

Les lectures inférieures aux attentes atténuent la pression sur la Fed pour qu’elle maintienne sa politique de hausse agressive des taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation. La banque centrale a accordé quatre hausses consécutives de 0,75 point de pourcentage cette année pour ralentir la croissance des prix.

Le président de la Fed, Jay Powell, a signalé plus tôt ce mois-ci que la banque centrale ralentir le rythme du resserrement monétaire mais arriver à un taux terminal plus élevé que prévu.

L’ancien secrétaire au Trésor américain Lawrence Summers a déclaré plus tôt cette semaine que le taux terminal pourrait atteindre “6 [per cent] ou plus”. Mais les marchés s’attendent maintenant à ce que le taux d’intérêt de référence de la Fed culmine à environ 4,8% en mai 2023, après avoir précédemment prédit un pic d’un peu plus de 5% en juin.

Les chiffres de l’IPC “seront un catalyseur, je pense que nous aurons une assez bonne reprise du marché jusqu’à la fin de l’année”, a déclaré Jim Paulsen, stratège en chef des investissements chez Leuthold Group.

“Le fait que la Fed puisse ralentir à partir d’ici signifie que ce qui pourrait éclater n’est pas seulement une conversation sur la récession plutôt que sur l’inflation, mais une conversation sur la possibilité d’éviter complètement une récession”, a déclaré Paulsen. “Peut-être que nous aurons un atterrissage en douceur.”

Les analystes de JPMorgan ont déclaré que les derniers chiffres de l’IPC soutenaient l’opinion selon laquelle “une quantité décente de l’inflation” au cours de l’année écoulée “se révélera temporaire ou transitoire”, relançant un mot dont Powell s’est moqué pour avoir utilisé pour décrire l’inflation à cette époque l’année dernière .

Les traders évaluent également les résultats à venir des élections de mi-mandat de cette semaine. Un jour après la fermeture des bureaux de vote, des élections dans plusieurs États n’avaient pas encore été convoquées, laissant le contrôle du Sénat et de la Chambre en l’air. Cependant, les analystes ont déclaré que les performances du parti républicain jusqu’à présent avaient déjà a sapé les prédictions des sondeurs d’une “vague rouge” dans les deux chambres législatives.

En Asie jeudi, le Topix japonais a perdu 0,7%, l’indice Hang Seng à Hong Kong a chuté de 1,7% et l’indice chinois CSI 300 des actions cotées à Shanghai et Shenzhen a chuté de 0,7%.

Le Stoxx 600 européen a gagné 2,7% et le FTSE de Londres a gagné 1,1%.

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